1953年から1995年まで東京優駿（日本ダービー）のトライアル競走として施行されていた「NHK杯」を前身としている。当時はクラシック競走に出走できなかった外国産馬や短距離適性のある馬に目標となる大レースを4歳（現3歳）春季に創設しようという気運が高まり、1996年に春の4歳（現3歳）マイル王決定戦として新設された。
創設当初より外国産馬が出走可能なほか、指定交流競走として所定の条件を満たした地方競馬所属馬も出走が可能となっている。2009年より国際競走となり、外国馬も出走可能になった。
NHK交響楽団のメンバー（正式には、正団員以外を交えた「NHK交響楽団とその仲間たちによる金管アンサンブル」）が、発走前のファンファーレを生演奏するのが恒例となっている。
競走条件
以下の内容は、2022年現在のもの。
出走資格：サラ系3歳牡馬・牝馬（出走可能頭数：最大18頭）
- JRA所属馬
- 地方競馬所属馬（後述）
- 外国調教馬（優先出走）
- 騸馬（去勢した牡馬）は出走できない。
負担重量：定量（牡馬57kg、牝馬55kg）
出馬投票を行った馬のうち優先出走権のある馬から優先して割り当て、その他の馬は通算収得賞金の総計が多い順に割り当てる（出走申込馬が出走可能頭数を超え、かつ収得賞金が同額の馬が複数いる場合は抽選）
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